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深圳市某资产管理有限公司投资总监 个人简介:武汉大学金融学硕士,先后在某大型券商任策略分析师和专业研究机构任研发部经理,对大盘、个股和趋势有比较好的把握能力,06年和07年挖掘出有色金属和券商板块大牛股,2008年初准确判断出熊市,基本看空股市,09年初在流动性泛滥情况下逐渐看多,投资理念以趋势投资为主,价值发现为辅!现为深圳市一家资产管理有限公司投资总监 网易邮箱:zhangbo8899@163.com

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中国股市进入冷兵器时代!  

2012-01-29 15:25:56|  分类: 股票 |  标签: |举报 |字号 订阅

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     最近一直忙着调研上市公司,所以没有写博客,这里给大家说声对不起,龙年新气象,这里先给大家拜个年,希望大家在新的一年里投资顺利,事业一帆风顺!

     在过去的一年股市的表现并没有给投资人带来很好的回报,尤其是相对于全球市场,中国股市的表现几乎处于垫底的位置,很多投资人会问为什么会这样?中国股市未来的表现又会怎么样?其实一直有关注本博客的投资人都知道早在08年底到现在笔者一直强调判断中国股市的牛熊看房地产板块的走势就可以了,房地产虽然未列十大支柱性产业,也没有产业振兴规划,但却是中国经济和股市的核心,从05年开始的经济繁荣主要是靠投资需求拉动的,虽然出口和消费也在增长,但出口和消费的增长很大程度上通过房贷的杠杆固化在房地产投资中,使得房地产板块成为“隐性”的经济命脉的核心,当之无愧中国经济的“无冕之王”,经济结构的转型就在于国家试图通过政策导向转向其它经济领域,比如所谓的“战略新兴七大产业”,但国家政策却面临投鼠忌器的尴尬,房价的过快上涨影响到民众的“和谐”,使得大量的资金和资源过度向房地产集中,极大的扩大了贫富差距,滋生了大量的腐败,而且使得过多的地方财政依靠房地产单腿支撑,但房价的过快回落又会使得投资骤然降速,势必影响到经济的快速下滑,而一段时间内中国无法找到能够替代房地产增长的经济领域,所以房地产问题的悬而未决是过去股市不能走出行情的根本原因!

     所以展望龙年,虽然指数经历了大幅下跌,但是对于中国经济而言仍未出现一个明显的经济增长点,而房地产的趋势仍不明朗,房价始终处于该跌不跌,欲降还休的胶着状态,新经济增长领域未出现而政府又投鼠忌器的状态中,所以今年的股市很难走出牛市行情,多空双方的博弈将进入残酷的冷兵器时代,白刃战将是今年股市的重头曲,这好比一场战争,从05年到07年多头攻势猛烈,火力集中,气势如虹,一下子就占据6124的高点,从08年到11年则是空头攻势猛烈的时候,第一波从6124点打到1664点,第二波从3478点打到2132点,打得多头几乎无还手之力,经过大牛和大熊后成交量逐步萎缩,多空双方的子弹已经几乎全部打光了,从估值的角度来看,大多数银行股去年的分红相对股价比银行一年期存款利率还高(例如601398工商银行的10派1.84元,以工行2011年最后一天12月30日的收盘价4.24的价格来计算,利率达到了4.34%),而银行占据市场40%以上的市值,所以对于市场而言从绝对估值的角度来看已经基本没有太大的下跌空间,但是就大盘的趋势和中国经济增长在今年一季度的糟糕表现而言,似乎也很难找到做多的理由,所以市场在进入1月份之后的横盘走势就体现了这种尴尬,多头和空头都已经失去了足够把对手放倒气势如虹的火力,所以短兵相接,冷兵器表演将是2012年股市的常态,这对于大资金而言2012年将会是鸡肋之年,基本面增长乏力难以支撑大行情,侥幸获利一旦遇到市场调整将不可避免的遇到流动性陷阱,但对于中小资金而言,经过去年股市的大幅调整,风险已经基本释放,只要策略和操作适当的话,机会远远多于去年,盈利也会远远大于去年,对于今年的市场抓小放大将是主旋律,所以对于微观政策的把握和对操作的理解在今年将是非常重要的!在后面也会大家介绍今年投资的一些板块,希望大家关注,再一次祝大家新年快乐,投资顺利!

     
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