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深圳市某资产管理有限公司投资总监 个人简介:武汉大学金融学硕士,先后在某大型券商任策略分析师和专业研究机构任研发部经理,对大盘、个股和趋势有比较好的把握能力,06年和07年挖掘出有色金属和券商板块大牛股,2008年初准确判断出熊市,基本看空股市,09年初在流动性泛滥情况下逐渐看多,投资理念以趋势投资为主,价值发现为辅!现为深圳市一家资产管理有限公司投资总监 网易邮箱:zhangbo8899@163.com

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虎头蛇尾,兔然爆发!(元旦评论)  

2010-12-31 16:07:19|  分类: 股票 |  标签: |举报 |字号 订阅

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          万人瞩目的虎年大戏就这样谢幕了,收盘点位2808.08,上涨48点,真可谓“吉祥”的数字,但与年初相比下跌12%投资者就未必笑得出来了,2010年的行情是虎头蛇尾的行情,是大盘股集体沦陷的行情,是价值投资者迷茫的行情,想起虎年初的喧嚣,投资者的意气风发,虎虎生威的开局恍若隔世,这一年是投资者逐渐成熟的一年,很多人明白了良好的愿望并不能代替现实的残酷,经历了07年烈火般的狂热,08年极寒般的冰冷,09年春风般的柔情和10年牛皮般的拖沓,我们经历了火与冰、一边是海水一边是沙漠的考验,冷暖自在心头,在这虎头蛇尾的日子里,我们期待的是明年的兔然爆发!

 

   在年初的时候携着去年“牛气冲天”的余威,我们虎虎生威的展望虎年的行情,但是市场总是和我们的预期相反,大多数人预期的事情一定不会发生这是资本市场永恒不变的真理,经历了2010年的行情,很多机构的观点开始变得谨慎,大致预期都在2600-4000点,但基本可以肯定的一点是到2011年12月31日这一预测将会成为笑谈,笔者在年初也“巫师”般的“八卦”了一下,预测今年点位在2800-3600点,但事实证明你要做“上帝”干的事,上帝就会和你开一个大大的玩笑,但是这丝毫不妨碍笔者管理的基金远超大盘的收益,审时度势、高瞻远瞩,及时认错方是顺应市场之道(截止今天,笔者在10月19日成立的基金今天的净值是1.2035,在好买基金网和私募排排网可查到业绩)。

 

   首先回顾一下今年的行情,我们一直定势思维的认为去年的行情会由大盘蓝筹接力,形成板块轮动的行情,因为这在07年和09年的牛市行情中都演绎过,定势思维让我们一再犯错,就连王亚伟这种王牌基金经理在年初也犯下这样的错,“世事如棋局局新”,从来就没有两个一模一样的牛市,否则根据博弈理论你无法找到博弈的对手,经过上半年我们明白了原来板块轮动也不必然是“必须的”,中小盘和创业板的个股在“专家”们的一片“叫衰”中迭创新高让专家明白原来熊市中也能做出牛市行情,2010年的股市,“牛”乎,“熊”乎?专家们和股评最擅长的是解释已经发生的事情,而对未来发生的事情却缺乏预见性,在今天股市的变换有如电脑升级的速度一样,我们必须用创新思维、审时度势的去进行投资,不可局限于大多数人的观点或定势思维,在今年下半年我们也是根据市场的变化及时采取策略,采用了抓小放大的投资策略,既然地产板块的沉沦导致整个权重以及指数的萎靡,我们把更多的经历放到挖掘新兴产业和成长性股票上,这是我们取得优异业绩的原因,002168深圳惠程的垄断新材料技术,002106莱宝高科的触摸屏新一代电子信息技术,600160巨化股份的节能环保,002161远望谷的高铁和物联网技术,无一不是顺应国家政策的战略新兴七大产业,而对于大盘股比如金融、地产、保险、钢铁、有色我们是坚决远离,甚至是弹性和套利最好的煤炭股我们采取的也是观望态度!

 

   明年的行情将会更加复杂,高估值股票的成长性问题,低估值股票的政策预期都是明年行情的巨大考验,必须要学会见招拆招,但对于指数,笔者认为主要还是看房地产板块,原因在上期博客也说明了:基于这种分析的逻辑是:房地产板块是整个大盘股的发动机,是整个A股指数的核心,房地产板块既身兼投资的货币属性,又身兼资源股属性,货币属性大家能够理解,资源股属性在前面的文章用大的篇幅给大家详细介绍了这里不再详述,于是相应的逻辑是大盘要上3500、4000点甚至更高,必须要靠大盘股的板块轮动才能完成,一旦地产板块受到利空压制不能参与轮动,无疑整个大盘股轮动的节奏就会被打乱,地产股的货币属性决定了它一旦受到拖累,银行、保险、券商等关联性板块必然不可能获得太大的机会,而它的资源股属性决定了有色、煤炭板块的上涨如果得不到地产板块的响应,从哪儿来还得跌倒哪里去,反而沦为机构高抛低吸最佳的套利工具,10月以来煤炭、有色股的表现就证明了这一点!其次是房价,笔者赞成安信证券首席经济学家高善文的观点,明年房价如果不下跌,政策的利空就始终挥之不去,目前不管房地产板块和银行板块估值有多低都不能引起市场主流资金的关注,须知资本市场注重的是将来时,是未来的预期,不会纠缠于过去,政策的预期始终不能消褪的话要想获得大的机会是不可能的,最多也就是超跌的短期估值修复,真正房价下跌了,预期不那么强了,悬在大盘头上的达摩克利斯之剑才能真正落下

 

   所以明年的行情简单的进行指数判断,我认为比较简单,紧盯着房地产板块的走势基本就可以确定了,但明年投资者业绩的差别还是在选股,战略新兴七大产业的股票和高成长性的股票仍然是我最看好的!

 

   最后祝大家元旦快乐!投资者的股票都能“兔”然爆发!

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