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张波的博客

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深圳市某资产管理有限公司投资总监 个人简介:武汉大学金融学硕士,先后在某大型券商任策略分析师和专业研究机构任研发部经理,对大盘、个股和趋势有比较好的把握能力,06年和07年挖掘出有色金属和券商板块大牛股,2008年初准确判断出熊市,基本看空股市,09年初在流动性泛滥情况下逐渐看多,投资理念以趋势投资为主,价值发现为辅!现为深圳市一家资产管理有限公司投资总监 网易邮箱:zhangbo8899@163.com

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房价不跌大盘难有机会!  

2010-12-29 15:44:03|  分类: 股票 |  标签: |举报 |字号 订阅

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对不起,很长时间没写博客了,这里先给一直关注本人博客的投资者道歉!记得在去年的文章中我反复给大家强调的一个事实是判断大盘指数或者大盘股的表现很简单,看房地产板块的走势就可以了,基于这种分析的逻辑是:房地产板块是整个大盘股的发动机,是整个A股指数的核心,房地产板块既身兼投资的货币属性,又身兼资源股属性,货币属性大家能够理解,资源股属性在前面的文章用大的篇幅给大家详细介绍了这里不再详述,于是相应的逻辑是大盘要上3500、4000点甚至更高,必须要靠大盘股的板块轮动才能完成,一旦地产板块受到利空压制不能参与轮动,无疑整个大盘股轮动的节奏就会被打乱,地产股的货币属性决定了它一旦受到拖累,银行、保险、券商等关联性板块必然不可能获得太大的机会,而它的资源股属性决定了有色、煤炭板块的上涨如果得不到地产板块的响应,从哪儿来还得跌倒哪里去,反而沦为机构高抛低吸最佳的套利工具,10月以来煤炭、有色股的表现就证明了这一点!

所以看穿房地产板块的走势你基本就能判断出今年大盘指数的基本走势,直到现在仍没有走出这个怪圈,年末参加了各大券商的策略报告会,听得最多的是明年的指数区间在2600-4500点,但是大家却惊人的一致不看好房地产板块的走势,与去年底的判断几乎惊人的一致,听完笔者不禁哑然,可以肯定的是房地产板块如果明年没有机会的话,权重股很难有机会,没有房地产板块的轮动,即便是国际油价和黄金价格屡创新高也不能驱动黄金股和煤炭石油的走强,近期在下跌中被房地产股硬生生拽下来就是最好的例子,难道靠中小板和小盘股能让指数上4000吗?这种逻辑相当可笑!在年初笔者也一度认为会风格转换切换到大盘蓝筹,但房地产板块受到政策打压的沉沦让笔者很快转变了观点,变为轻指数,挖掘新兴产业和成长性股票,其中战略新兴七大产业是笔者关注的重点,笔者参与管理的阳光信托基金从8月开始筹集资金到10月19日正式成立宣告运作,目前取得了20%的收益,最新的基金净值是1.2003,月度收益在整个559只信托产品中排名第13,而同期大盘从3001.85下跌到2721点,跌幅近10%,见下图(在基金好买网和私募排排网能找到我们的排名):

房价不跌大盘难有机会! - 张波 - 张波的博客
 

应该说这是一个相当不错的业绩,超出大盘指数近30%的回报,主要原因在于我们采用了抓小放大的投资策略,既然地产板块的沉沦导致整个权重以及指数的萎靡,我们把更多的经历放到挖掘新兴产业和成长性股票上,这是我们取得优异业绩的原因,002168深圳惠程的垄断新材料技术,002106莱宝高科的触摸屏新一代电子信息技术,600160巨化股份的节能环保,002161远望谷的高铁和物联网技术,无一不是顺应国家政策的战略新兴七大产业,而对于大盘股比如金融、地产、保险、钢铁、有色我们是坚决远离,甚至是弹性和套利最好的煤炭股我们采取的也是观望态度!

最后和大家探讨一下明年的行情与房价的关系,参加各种策略报告会,大家谈得最多的是明年的行情是先抑后扬,笔者的观点刚好相反,我认为明年的行情最大的看点在上半年,指数目前已经跌破了半年线,预计在2011年1月份极大可能会跌破2656点这个10月8日大反弹行情的跳空缺口,市场的恐慌不排除指数会最低下探到2550点甚至更低,不破不立,但是笔者认为这个低点可能是明年的最低点,在1月份之后市场会迎来新的做多力量,整个上半年有望催生一轮大的行情,反而对于下半年我认为要相当的谨慎,欧债危机的蔓延,奥巴马面临任期最后一年如果失业率没有好转可能会对中国采取的措施,还有今年下半年企业业绩良好增长形成的大基数对明年业绩增长的巨大压力,一旦明年不能高增长目前很多股票的高估值都没有办法化解,这些都是大家都必须谨慎的事情。其次是房价,笔者赞成安信证券首席经济学家高善文的观点,明年房价如果不下跌,政策的利空就始终挥之不去,目前不管房地产板块和银行板块估值有多低都不能引起市场主流资金的关注,须知资本市场注重的是将来时,是未来的预期,不会纠缠于过去,政策的预期始终不能消褪的话要想获得大的机会是不可能的,最多也就是超跌的短期估值修复,真正房价下跌了,预期不那么强了,悬在大盘头上的达摩克利斯之剑才能真正落下!

 

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