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深圳市某资产管理有限公司投资总监 个人简介:武汉大学金融学硕士,先后在某大型券商任策略分析师和专业研究机构任研发部经理,对大盘、个股和趋势有比较好的把握能力,06年和07年挖掘出有色金属和券商板块大牛股,2008年初准确判断出熊市,基本看空股市,09年初在流动性泛滥情况下逐渐看多,投资理念以趋势投资为主,价值发现为辅!现为深圳市一家资产管理有限公司投资总监 网易邮箱:zhangbo8899@163.com

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上涨难掩估值隐忧!(0518收评)  

2009-05-18 16:08:51|  分类: 股票 |  标签: |举报 |字号 订阅

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          在关键时刻,又是煤炭石油挽救了大盘!煤炭板块----目前沪深股市除银行股外唯一可以看得见,摸得着低市盈率的板块,频频挽救大盘于危难之间,在大盘经过长达6个月的反弹后,沪深股市平均市盈率已经达到26.12倍(引自上周上海证券报),我们发现除了银行板块和煤炭板块之外估值在20倍以下外,其他板块的估值普遍已经达到30-35倍以上,可以说是银行股和煤炭股的权重拉低了市场平均市盈率,除了这两大板块外,其他的板块我们更多的只能用动态市盈率在25倍以下来表达,尤其是对于热炒的新能源板块如002218拓日新能、600482风帆股份、002202金风科技等的业绩和股价的关系除了用“动态市盈率”来解释外几乎无解,于是在市场进入2500点这一我认为已经我安全合理估值后,更多的指数重任只能落在银行和煤炭股身上,但银行股牵一发动全身,难涨易跌,所以指数的重任便落在煤炭股身上,因为只有它无论是动态市盈率还是静态市盈率能够使市场信服,不论是在5月12日和13日的反弹还是今天的反弹我们总能优先看到它的身影,这也是市场在进入2500点之后的尴尬!

      对于后市大盘我的观点是:大盘进入2600点以后已经进入了估值压力区,上涨的动力更多的要倚仗资源股,如油价的上涨给煤炭石油板块的机会,商品期货价格上涨给有色金属板块波段性的机会,房地产某个月成交量攀升个地产板块拉升的机会,投资者在买入时一定要谨慎,个人认为越接近2500点买入才有足够的安全边际,大盘最近的反弹一直过度的依赖地产股和煤炭股,未能形成板块的有效轮动,能否持续反弹突破估值压力更多的要靠外围股市的带动,这是因为超过估值的上涨必须要得到外围利好的刺激,否则上涨便会难以为继,而且会有突然暴跌的风险,虽然今天大盘仍以红盘报收,但盘中的跌幅一度达到54点,所以对我们的操作而言只有低吸才是安全是,追涨随时都会付出代价!每次下跌到尾盘都能拉起并红盘报收在最近的大盘频繁出现,主力刻意在培养大家的惯性思维:每一次下跌都会顺利拉起,但我始终不认为调整已经完成,尽管大盘屡屡表现貌似强势,因为主力做多的方法单一,在很多关键问题如估值、经济好转、二季度业绩好转等问题没有明确时更多的是调整和震荡,投资者在买入尽量选择在调整幅度比较大的时候介入,而且我认为越近2500点才越有安全边际,否则宁可踏空也要保持谨慎!

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