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深圳市某资产管理有限公司投资总监 个人简介:武汉大学金融学硕士,先后在某大型券商任策略分析师和专业研究机构任研发部经理,对大盘、个股和趋势有比较好的把握能力,06年和07年挖掘出有色金属和券商板块大牛股,2008年初准确判断出熊市,基本看空股市,09年初在流动性泛滥情况下逐渐看多,投资理念以趋势投资为主,价值发现为辅!现为深圳市一家资产管理有限公司投资总监 网易邮箱:zhangbo8899@163.com

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莫轻言大盘风格转换!(1204收评)   

2009-12-04 16:35:43|  分类: 股票 |  标签: |举报 |字号 订阅

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                                  今天的大盘无疑是让投资者最揪心的,美股的下跌使大盘惯性低开,应该前半个小时的表演仍然属于个股,除了被深交所限制交易的吉峰农机领跌创业板外,其余个股并未出现异常,仍然比较活跃,但从10点中开始的拉升中权重股突然发力,尤其是“石化双雄”和银行股的突然崛起,对资金造成严重的挤出效应,于是久违的二八行情开始上演,但是还不适应节奏突然变化的投资者不少开始在权重股的上涨顺势做空,导致大盘在一波急拉后迅速跳水,同时由于人气股创业板的被打压和挤出效应双重压力致使大盘迅速跳水,从上涨46点到下跌49点,甚至在上午收盘时主力营造的恐怖气氛到达极点:上午收盘时主力作出了放量跳水的分时图,不少投资者在恐慌中选择了杀跌,事实上证明这是不明智的做法,虽然在昨天的文章《短线仍需防范风险!》一文中笔者不建议投资者再去追涨买入,但也建议投资者不要盲目杀跌,尤其是不要在恐慌中杀跌,昨天的文章和大家分析过大盘短期上涨过快,对均线的修复需要确认,而今天的急跌回踩均线无疑修复这一技术阻力,但在这一位置主力顺势做多,而且是通过狂拉指标股的疯狂方式还是有点出乎笔者的意料!

    我们知道前期在个股反弹得如火如荼之际,权重股的表现疲软,尤其是在“迪拜风云”事件中受到影响最大的金融股和地产股,个股的热和权重股的冷形成鲜明对比,权重股补涨的需求十分强烈,但是最近的一系列利空让权重股的上涨始终找不到突破口,“股指期货”的消息无疑构筑了这一突破口,主力借助“股指期货”这一或然事件达到了突击拉升指标股补涨的目的,但却使大盘完成技术形态的修复并造成了新的趋势突破,笔者认为中国股市在目前的市场环境下推行“股指期货”难度相当大,但这一预期却给了权重股表现的机会,投资者可以发现今日指数基本上是由几大指标股贡献:中国石油上涨3.33%,中国石化上涨5.37%,中国神华上涨1.83%,中国铝业上涨1.15%,工商银行上涨2.85%,中信证券上涨4.85%。目前很多投资者都关心:现在大盘的风格是否向二八转换了呢?是否类似于6月份权重股的行情又要到来了呢?其实类似的问题在11月2日和11月16日我们也碰到过,无疑今天大幅上涨的权重股在周一出现惯性是正常的,但持续性笔者认为很难,在11月2日和16日大盘绝地反击的银行股当时也被认为是行情风格转换的标志,但事实上如果当时投资者在大涨后的第二天去介入恐怕直到今天也未能取得什么收益,与6月份逼空上涨靠的是天量信贷资金的加速刺激不同,目前权重股的反弹笔者认为是不断夯实每一个基础的过程,不断将6月份以来逼空上涨留下的3000点、3100点、3200点等不断加以巩固和夯实,使得未来的行情具有牢靠的基础和更大的想象空间,现在轻言权重股将会持续反弹,大象跳舞还为时过早,笔者认为类似本次反弹中的权重板块如保险、券商、钢铁可能会获得一定的持续空间,所有的权重板块或者大部分的权重板块都能“大象起舞”掀起类似6月以来的逼空行情笔者认为这种可能性是很小的,跨年度行情不光是各大题材股、低价股、新股次新股能上演,部分权重也是不甘寂寞也会陆续表现的,历年皆是如此!

     所以笔者的观点是:就目前的情况就轻言大盘风格已经从八二转向二八有点武断,大盘自10月初以来的曲线反弹几乎都是以权重股上演绝地反击创造条件各大板块表现活跃,类似万科、中国平安、工商银行以及石化双雄等在短暂的极限疯狂后更多的是充当起了护盘的角色,这也使得大盘在上涨的过程中维持震荡盘升的格局,大盘反而呈现出一种慢涨急跌的“慢牛”式行情,这也是符合管理层意图的,一旦大盘进入到加速逼空状态必然意味着逼死多头式的暴跌,如始于6月份开始的逼空行情到今日也未能收复,而且这种逼空暴跌不符合股市健康发展的要求,一旦市场进入权重逼空状态反而意味着风险的到来,其次是在目前的环境下二类的个股的业绩并未得到明确体现,从三季度报表上我们基本可以看出企业的业绩增长基本只是符合预期,甚至很多企业未达到预期,这也是笔者在三季度报刚出来的时候就判断大盘不可能很快创新高的重要原因,第三是6月份天量的信贷资金现在并不具备,二类的个股补涨更多的是向目前市场的平均估值靠拢,所以轻易断言二八现象开始笔者认为是比较盲目的,从目前的市场情况来看,笔者认为二类中的券商、钢铁、保险等可能持续的时间会比较长,八类中的大消费概念类个股投资者仍然可以持续关注!

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