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深圳市某资产管理有限公司投资总监 个人简介:武汉大学金融学硕士,先后在某大型券商任策略分析师和专业研究机构任研发部经理,对大盘、个股和趋势有比较好的把握能力,06年和07年挖掘出有色金属和券商板块大牛股,2008年初准确判断出熊市,基本看空股市,09年初在流动性泛滥情况下逐渐看多,投资理念以趋势投资为主,价值发现为辅!现为深圳市一家资产管理有限公司投资总监 网易邮箱:zhangbo8899@163.com

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捂股还是空仓过节?(0120收评)  

2009-01-20 15:41:20|  分类: 股票 |  标签: |举报 |字号 订阅

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           春节将至,很多投资者都在为“捂股还是空仓“烦恼不已,春节9天的假期,很多投资者的思绪都回到了去年十月那个可怕的时代,在“满仓迎国庆”的呐喊声中,大盘创出了十年来单月最大跌幅,个股普遍跌幅都在30%以上,在这噩梦般的9天里外围股市一片哀嚎,从本周的盘面来看,为了“历史不再重演”,很多投资者选择在年前空仓,这也是为什么近几天反弹行情曲高和寡的原因,投资者对于假期“真空”的阴影始终挥之不去,年后会出现10月份的大跌吗?持股的风险有投资者们想象的那么可怕吗?

    我们要看到去年10月份处于一个特殊的时刻,首先是9.19行情的开展过于迅速,大盘暴涨过快以至累积了过多的获利盘,其次外围股市出现了自87年来的罕见暴跌,第三就是10月份巨量的限售股解禁,而这一切的做空动能在国庆节期间就得到了预期,在9天真空期之后极度恐慌的投资者开始集中抛售使得当时的大盘跌幅巨大,不断的下跌甚至是没有任何抵抗的下跌给投资者带来的是更大的恐慌,这是导致去年10月份暴跌的原因,也是很多投资者有“恐怖阴影”的重要原因,我觉得现在的情况已经得到了很大的改善,首先是大盘目前自去年11月反弹行情的开展有条不紊,无论是获利盘还是套牢盘都得到了充分的消化,与去年9.19反弹行情不可同日而语,其次就是上半年的解禁股数量都很小,第三,外围股市与去年10月份相比跌幅趋缓,我们可以看到在去年9月外围股市处于盘整的状态,而在10月初国庆节假期间积蓄了强大的做空动能开始突然暴跌,而现在的情况则是外围股市已经下跌了很长一段时间,不可能积蓄类似10月初那样强大的做空动能,第四,目前市场的恐慌心态已经得到很大程度的遏制,经过了长时间的洗盘和不断反弹,投资者无论是对于业绩还是大小非的恐惧已经基本得到了消化,从近几次限售股解禁不跌反弹就可以发现市场这一心态的转变,第五,股指长时间在2000点以下徘徊的负面作用已经引起了管理层的重视,救市措施和呼声此起彼伏,从目前“神秘资金”大举做多银行股,指数易涨难跌就可以看出这些趋势的变化,所以我认为投资者可以对目前的行情保持更乐观一些的心态,没有必要把“阴影”夸大化“杯弓蛇影”空仓过节,我最近一直提出稳健型的投资者可以保持半仓,将多余的仓位逢高落袋的操作方法!

    再来看一下今天的盘面,主力显然改变了昨天的操盘方式,由开盘快速上拉改为通过充分调整尾盘上拉的策略,在前两天的上拉中,主力采取的都是快速将银行上拉到足够高的区域,再任由其缓缓下落,但由此造成的影响是银行股的快速上拉将其他热点的资金全部都吸引到了银行板块中,造成银行板块成为“孤胆英雄”、“曲高和寡”,结果就是银行股一旦停止上涨,大盘便开始全线下跌,指数收出长长的上影线,虽然仍上涨,但个股下跌家数远多与上涨家数,造成一旦高开,卖压沉重的现象,而且对人气的影响也很大,所以今天主力改变了操盘手法,开盘任由多空双方进行市场自我的调整,到尾盘成交萎缩多空双方力量平衡时开始上拉,选择拉升的标的仍旧是银行股和两油,但效果却比前两天好得多,指数涨幅虽然大大小于前两天,但个股开始活跃,上涨家数远多于下跌家数,赚钱效应明显,有投资者可能会问到:银行股目前的A-H股已经有前期的正溢价变为负溢价,银行股的拉升什么时候会停止,银行股后面还有大幅上涨的空间吗?这里和大家谈一下我的看法:无论是近期传得沸沸扬扬的“神秘大资金”还是各种救市传闻我觉得都表达了管理层的目的:不想让指数长期盘旋在2000点以下,2000点以下的大盘对于各种利好的反应是“非常冷淡”的,而且指数长期在2000点以下的负作用已经引起了管理层的极大重视。不管是赚指数不赚钱也好,迅速让股指脱离2000点是各方的共识,很多人认为指数一直在2000点上方运行并向上突破长期下降均线的压制将有利于股市的平稳和提振投资者的士气,而银行股和两油作为权重最大的两个板块被赋予了更多的救市使命,这就是它们近期完全将外围股市的“利空”化为动力的重要原因,所以我认为在前期高点2100点-2000点区域银行股对外围市场金融股的利空反应是相对冷淡的,有一定的A-H溢价是能够被市场容忍的,但这并不意味着银行股就有大幅上涨的空间,一旦它的使命完成,维稳目的达到,再往上走就非常难了,上100点的空间对于银行股来说涨幅是非常有限的,反而等它平静下来其它板块的机会却是相当多的,尤其是主题性投资机会将会更加突出,所以银行股的大涨我始终不认同很多人提出的将要上演“二八现象”,将目光从题材转向权重股的说法,我始终认为这是当今形势赋予银行股的一种“历史使命”,没有全球金融市场的回暖,在完成使命后银行再继续大涨的概率很小,这是我对于目前银行股的观点!

    在昨天和投资者谈到:管理层通过了一系列“实际行动”表达了对市场“前所未有”的关注,这是一种强烈的“政策信号”,而且这一点有利于中期行情的发展,它的积极意义应该引起投资者的重视,所以在这个时候我建议不要用太空的思维去看市场,我们应该乐观的看到,在银行股上拉的过程中个股在经过剧烈换手,这从另一方面也缩短了调整的时间,为指标股平静后个股的活跃打下了坚实的基础,在银行股活跃个股回落后积极的投资者仍应看到的是机会!无论管理层的愿望和行动能否达到目标,我认为在目前的情况下我们不要对市场太悲观,我们可以按照“休闲投资”法来进行投资,在2000点以下尽量不要空仓,在2000点以上最好保持半仓操作,持股过节也许没有很多投资者想象的那么“恐怖”!

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